Le premier semestre 2025 confirme une dynamique pr\u00e9occupante pour l’immobilier neuf. Avec moins de 26 000 logements commercialis\u00e9s aux particuliers, l’activit\u00e9 recule de -11% sur six mois. Cette tendance s’est m\u00eame accentu\u00e9e au second trimestre, affichant une baisse de -15%, apr\u00e8s un premier trimestre d\u00e9j\u00e0 en repli de -6%. En d’autres termes, le march\u00e9 national a enregistr\u00e9 3 000 r\u00e9servations de moins qu’\u00e0 juin 2024, et un \u00e9cart saisissant de 27 600 unit\u00e9s par rapport \u00e0 juin 2022.<\/p>\n\n\n\n
Le r\u00f4le crucial des investisseurs (et leur absence) <\/strong><\/p>\n\n\n\n Sans surprise, les investisseurs sont le maillon faible de cette cha\u00eene depuis le d\u00e9but de l’ann\u00e9e. Moins de 5 000 logements ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9serv\u00e9s sur ce segment au premier semestre, soit deux fois moins que sur la m\u00eame p\u00e9riode en 2024. Pour m\u00e9moire, ils repr\u00e9sentaient plus de 28 000 r\u00e9servations au premier semestre 2021, illustrant l’ampleur du d\u00e9sengagement.<\/p>\n\n\n\n La lueur d’espoir des occupants <\/strong><\/p>\n\n\n\n \u00c0 l’inverse, la situation est plus nuanc\u00e9e pour les r\u00e9servations d’occupants, qui affichent une progression de +8% sur le d\u00e9but d’ann\u00e9e. Ce segment repr\u00e9sente d\u00e9sormais plus de 4 r\u00e9servations sur 5, devenant le moteur principal du march\u00e9. Cette l\u00e9g\u00e8re embellie peut \u00eatre attribu\u00e9e aux nouvelles r\u00e8gles du PTZ entr\u00e9es en vigueur ce printemps, bien que la dynamique soit potentiellement frein\u00e9e par l’inversion de la courbe des taux d’int\u00e9r\u00eat en mai, une premi\u00e8re depuis d\u00e9cembre 2023 selon l’Observatoire du Cr\u00e9dit Logement.<\/p>\n\n\n\n Les ventes aid\u00e9es : une tendance forte<\/strong><\/p>\n\n\n\n Dans le d\u00e9tail des ventes aux occupants, les ventes ‘aid\u00e9es’ (TVA minor\u00e9e) progressent \u00e0 un rythme similaire aux ventes en libre (TVA pleine) ces derniers mois. Leur proportion atteint d\u00e9sormais un tiers des ventes aux acc\u00e9dants, contre seulement un quart en 2022, ce qui souligne l’importance croissante des dispositifs de soutien \u00e0 l’accession.<\/p>\n\n\n\n Offre et Stock : stabilit\u00e9 trompeuse<\/strong><\/p>\n\n\n\n Le volume de nouveaux logements mis en vente, bien que l\u00e9g\u00e8rement sup\u00e9rieur aux r\u00e9servations sur le 1er semestre, accuse une baisse de -17% par rapport \u00e0 2024. Coupl\u00e9e \u00e0 la nette diminution des retraits d’op\u00e9rations, cette dynamique conduit \u00e0 une stabilit\u00e9 de l’offre de logements \u00e0 la vente, estim\u00e9e \u00e0 pr\u00e8s de 82 000 logements au 1er juillet 2025, un volume tr\u00e8s proche de fin d\u00e9cembre 2024. Cette stabilit\u00e9 masque toutefois une difficult\u00e9 structurelle du march\u00e9 \u00e0 se renouveler.<\/p>\n\n\n\n Tendances r\u00e9gionales : des disparit\u00e9s notables<\/strong><\/p>\n\n\n\n Au niveau r\u00e9gional, l’\u00cele-de-France se montre relativement stable sur le premier semestre, avec un peu plus de 8 100 r\u00e9servations. Parmi les m\u00e9tropoles r\u00e9gionales, seule Lyon d\u00e9passe les 1 000 logements r\u00e9serv\u00e9s sur six mois, suivie par le Franco-Genevois (830) et Aix-Marseille (moins de 800). Parall\u00e8lement, des zones comme le littoral des Alpes-Maritimes et l’agglom\u00e9ration toulousaine continuent de voir leurs volumes chuter. <\/p>\n\n\n\n Apr\u00e8s la phase d’\u00ab effondrement \u00bb du march\u00e9 (fin 2022-d\u00e9but 2023, avec une baisse de 40% des volumes de r\u00e9servations et presque autant des mises en vente), puis celle de la \u00ab purge \u00bb (fin 2023-fin 2024), o\u00f9 plus de 30 000 logements initialement lanc\u00e9s commercialement aupr\u00e8s des particuliers ont disparu du march\u00e9 via des retraits d’op\u00e9rations ou des ventes en bloc, nous sommes d\u00e9sormais dans l’\u00e8re de la \u00ab grande glaciation \u00bb. <\/p>\n\n\n\n Depuis le d\u00e9but de l’ann\u00e9e, le march\u00e9 retient son souffle, tournant au ralenti avec moins de 5 000 r\u00e9servations mensuelles en moyenne. Si la l\u00e9g\u00e8re reprise des propri\u00e9taires occupants compense en partie l’effondrement des investisseurs, aucune direction franche ne se dessine. Les professionnels anticipent une persistance de cette inertie au moins jusqu’\u00e0 2027, en l’absence de mesures l\u00e9gislatives ou r\u00e9glementaires majeures. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Le premier semestre 2025 confirme une dynamique pr\u00e9occupante pour l’immobilier neuf. Avec moins de 26 000 logements commercialis\u00e9s aux particuliers, l’activit\u00e9 recule de -11% sur six mois. Cette tendance s’est m\u00eame accentu\u00e9e au second trimestre, affichant une baisse de -15%, apr\u00e8s un premier trimestre d\u00e9j\u00e0 en repli de -6%. 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